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葡京网娱乐:慈星股份:大额资产减值致使预亏7亿 财务洗澡嫌疑大

时间:2020/1/2 17:19:54  作者:  来源:  查看:9  评论:0
内容摘要:  12月30日,慈星股份(4.510, 0.15, 3.44%)发布公告称将对拥有的两家子公司杭州优投科技有限公司、杭州多义乐网络科技有限公司计提商誉及无形资产减值准备6亿元左右,对存货计提减值损失1亿元左右。  上述资产减值将直接导致上市公司2019年全年预亏7.2亿元到7....
  12月30日,慈星股份(4.510, 0.15, 3.44%)发布公告称将对拥有的两家子公司杭州优投科技有限公司、杭州多义乐网络科技有限公司计提商誉及无形资产减值准备6亿元左右,对存货计提减值损失1亿元左右。

  上述资产减值将直接导致上市公司2019年全年预亏7.2亿元到7.25亿元。在2019年三季报,慈星股份的净利润为5079.69万元。

  公开资料显示,多义乐公司和优投公司业绩承诺期中三年累计净利润超过承诺数,且以2019年半年报数据来看,业绩下滑幅度较小,商誉减值依据不够充分。此外,慈星股份的财务状况有所恶化,股东在2019年存在大规模减值的情况。

  花10亿并购 如今商誉及无形资产减值暴雷

  截止2019年9月30日,慈星股份的商誉原值金额为8.62亿元。其中多义乐公司商誉为3.34亿元、优投公司商誉为5.27亿元。两家公司均为慈星股份于2016年收购,当时收购多义乐公司付出对价4亿元、收购优投公司付出对价6亿元,合计付出对价10亿元,收购完成后多义乐公司、优投公司均成为上市公司的全资子公司,持股比例100%。

  可以看出,收购两家公司所付对价的绝大多数都确认为商誉,说明初始成本与标的可辨认净资产公允价值相差较大,溢价较高。

  翻阅评估报告,2016年多义乐公司收益法评估全部股东权益价格为4.02亿元,资产法评估价格仅为4127.05万元,相差3.6亿元,而全部股东权益的账面价值为1077.21万元。 

  收购时,优投公司收益法评估全部股东权益价格为6.02亿元,资产法评估价格仅为4539.94万元,相差5.56亿元,全部股东权益的账面价值为753.57万元。

  2016年收购两家公司均采用收益法的评估结果。依据2016年实现的净利润计算,多义乐公司的收购PE倍数为12.31、优投公司的收购PE倍数为14.49。

  业绩承诺方面,多义乐公司给出的业绩承诺为,2016-2018年实现扣非后归母净利润分别为3000万元、4500万元、6750万元。2016年、2017年多义乐公司均完成业绩承诺,2018年虽因业绩下滑而没有达到预期,但三年累计实现净利润超预期570万元。

  优投公司给出的业绩承诺为,2016-2018年实现扣非后归母净利润分别为4000万元、6000万元、9000万元。与多义乐相似,除2018年未完成业绩承诺外,2016年和2017年均达标。2018年实现净利润8295.42万,同比增长了21%,三年累计实现净利润超预期309万元。

  截止2019年6月30日,多义乐公司和优投公司分别实现净利润1896.13万元和3694.24万元,同比下降30%和3%。分别实现营业收入4815.15万元和8994.37,同比下降7%和增长10%。

  慈星股份认为移动互联网业务的营收和净利润出现大幅度下滑是计提大额商誉和无形资产减值准备的主要原因。

  不过从2019年中报数据来看,移动互联网业务的营收和利润的下滑幅度并不大。至于多义乐公司和优投公司下半年的业绩表现,还需要慈星股份进一步披露。

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